創業一族が経営権をめぐって繰り広げる骨肉の争い……企業の世襲を巡るこうした争いには、経済合理性と背反するような一族の愛憎が入り乱れている。
「ロッテ」「セイコー」「ソニー」など日本を代表する大企業の、けして普遍化できぬ「争族」の物語を丹念に追った高橋篤史氏の『亀裂 創業家の悲劇』から、一時ワイドショーを賑わせた「大塚家具」の「争族」の知られざる行方を紹介する。
叩き上げで現場に出て、荒っぽい才覚ひとつで商売を成功させてきた父・勝久と、一橋大学で経営を学び、当時は珍しかった女性総合職として富士銀行に入行した経歴を持つ娘・久美子氏のビジネス観には大きな齟齬があり、両者は対立を深めていた。
前代未聞の親子喧嘩
いまや娘に追われる身となった父・勝久は長男・勝之とともに社外に出て捲土重来を期すこととなる。
翌29日、自身ら10人の役員選任を求める株主提案を行ったのだ。筆頭株主である勝久の持ち株比率は18％に上っていた。
対して、久美子が根城とするききょう企画は10％に満たない。勝算は十分にあると踏んだのだろう。
2週間後、体制固めを急ぐ久美子はそれに対抗して勝久・勝之を除く会社提案を公表する。
プロキシファイト(委任状争奪戦)を有利に運ぶため久美子がとったのは株主還元の強化策だった。年間配当を2倍の80円に引き上げるとしたのだ。
これに対し勝久側は120円を提示、プロキシファイトはさながらバナナの叩き売りを思わせる大盤振る舞いの様相を呈した。
もはやこの前代未聞の親子喧嘩は公然たる事実となり、新聞・雑誌はおろかテレビのワイドショーまで加わり、世間ではこれでもかというほどに囃し立てられた。
「家具や姫」なる愛称まで奉られた久美子はちょっとした茶の間のヒロインとなった。
そんな通常の企業社会からは遊離した別種の喧騒のなか、大塚家具の株主総会は東京・有明の本社で3月27日に開催された。軍配が上がったのは久美子のほうだった。会社側提案はすべて可決され、対する勝久の株主提案は結局、4割弱の賛成しか集められず退けられた。
この後、勝久は自らが興した会社から完全に離れ、8月には持ち株も処分し始めた。
閉館した西武百貨店春日部店の跡に長男・勝之とともに新店舗「匠大塚」を開業したのは翌年6月のことだ。
創業者がいなくなった大塚家具で久美子を支えたのは、妹・智子の夫である佐野春生取締役流通本部長)であり、8歳年下の弟・雅之(取締役営業副本部長)だった。
良かったのは最初だけだ。
「大感謝フェア」と銘打った「お詫びセール」を始めると、興味本位の客は喜んで足を運んでくれた。
それでも新体制1年目となる2015年12月期に大塚家具が確保できた営業利益はわずか4億円に過ぎない。
一方でプロキシファイトを有利に進めるため公約していた増配は実現しなければならない。
年間配当80円に必要な原資は約15億円だから内部留保を取り崩さなければならなかった。 会員制をやめ敷居の低い店舗に変えたものの、誰もが買える手頃な価格帯の家具を取り揃える商品開発力には欠けているため、大塚家具の売上高はその後、激減した。
それは広告宣伝費の圧縮効果など押し流してしまうような止めどもない減少ぶりだった。
貸し会議室経営のティーケーピーと資本業務提携を結んだが、そんなものは焼け石に水である。理屈や理論とは異なる商売の神髄は久美子にとって霞のように掴もうにも掴めない代物だった。 2016年12月期、大塚家具の最終赤字は45億円もの巨額に上った。それでも株主に公約した年80円配は維持しなければならない。またもや15億円の流出である。2017年12月期、最終赤字は72億円へとさらに拡大した。
年40円へと減配したものの、それでも8億円近い社外流出はこの状況では痛い。
この頃になると、取引銀行の見る目は厳しくなっていた。2018年1月初旬、大塚家具は日本政策投資銀行によって動産譲渡登記を打たれている。商品在庫を担保に差し出さなければならない土俵際だ。
その年12月期、最終赤字は32億円に縮小したものの、かつて100億円以上あった現預金は31億円にまで減ってしまっていた。
潤沢な蓄えであった投資有価証券も三井不動産など優良銘柄を次々と現金化したため、たったの5億円と、ほとんど尽きようとしていた。資金ショートは間近に迫っていた。
勝負の行方
2019年2月、大塚家具は東京・道玄坂にある無名の中国企業が組成するふたつの匿名組合と、ケイマン諸島に登記された素性が定かでない投資ファンドを割当先とする増資計画を公表する。
しかし1ヵ月後、当初予定された払込額38億円に対し実際に払い込まれたのは26億円しかなかった。
3ヵ月後、計画自体、もはや放棄せざるを得なくなる。
絶体絶命のなか、手を差し伸べてくれたのがヤマダ電機(後にヤマダホールディングス)だった。
家電量販最大手の同社は住宅分野への進出を図っていたものの思うに任せず、テコ入れ策が必要だった。
家具小売業を取り込むことは理に適っていた。12月、大塚家具は資本業務提携を結び、増資によって44億円を調達する。
すでに大塚家具は誰の目から見てもそのビジネスモデルが崩壊していたが、それを招いた張本人であるにもかかわらず久美子は社長として続投することとなった。
ヤマダ電機創業者の山田昇は業容拡大のためなら降格人事も厭わない厳しい経営者で知られ、それがゆえ競合が激しい業界を生き抜き一代で売上高2兆円を超す家電量販王国を築くことができた。
その山田が資金拠出の見返りに久美子の退場を求めなかったのは解せない話ではあった。
もはや久美子の経営者としての手腕にはいくつも疑問符がついていた。 なぜ、山田は久美子を続投させたのか
。関係者によると、この頃、久美子は周囲に対し「もう辞めてもいいんだけどねぇ」と吹っ切れたように語っていたという。
「『家具や姫』で一世を風靡した大塚久美子の存在以外に大塚家具の売りになるものはない」と、その関係者は続投の理由を憶測した。
他方で山田の側にはこんな話がある。 17年前の12月23日午後6時半頃、群馬県前橋市にあるヤマダ電機本社の目と鼻の先の横断歩道で若い女性が信号無視の乗用車にはねられ全身を強く打って死亡した。
26歳になる山田の長女・直美だった。
地元の評判ではヤマダ電機に勤めていた直美はいたく優秀で、山田も地元の広告代理店に就職した長男・傑よりも期待するところが大きかったという。直美の不幸があった翌年の4月、傑はヤマダ電機に入り、広報室長などを務め取締役兼上席執行役員にまでなったが、
結局、2016年6月に退任している。 山田は亡き娘の姿を久美子に重ね合わせていたのだろうか――。
それからさらに1年間、久美子は大塚家具の社長であり続けた。とうとう黒字浮上を果たすことはできなかった。そしてついに法人としての大塚家具は消滅するに至る。 対照的に、父・勝久が率いる匠大塚はいまも健在だ。
「大塚家具」の創業家のお家騒動とその後の展開について報じています。一時期は本当によくテレビで放送されていましたね。正直メディアは久美子さんを持ち上げていたのに叩き落したという印象があります。
事の発端は大塚家具の経営権を巡る親子の争いが激化し、父である勝久と娘である久美子の間には大きな対立がありました。久美子は株主提案を通じて経営権を握り、勝久は会社から離れて新店舗を開業。
久美子氏はプロキシファイトを有利に進めるために株主還元策を提案し成功。
しかし久美子氏体制後に、大塚家具の売上高は減少し、赤字が拡大するなど経営状況は悪化しました。大塚家具は増資計画を発表しましたが、実際には予定額よりも少ない金額しか集まらず、絶体絶命の状況に陥り・・・。
ﾒﾃﾞｨｱからある意味背中を押される形で会社の経営権を握り、父を追い出した後に会社は急降下・・・。個人的には湯水のように資金が溶けていく様を見るにあたってこの騒動中の久美子さんの心境てどんな感じなんだろう・・などと思ったことがありますね。
ビジネスでも個人の家計でもトラブルに対応する解決策を持っておくのは重要ですね。
この3年間はコロナ騒動もあり最近は物価高・エネルギー高もあり家計や個人も皆苦しんでる印象です。
